Bevor der Käufer Ihren ARR prüft, prüfe ich ihn.
Vor einem Verkauf, einer Nachfolge, dem Einstieg eines Investors oder einer Finanzierungsrunde gleiche ich Ihren wiederkehrenden Umsatz mit Verträgen, Rechnungen, Zahlungseingängen und Buchhaltung ab. Jede Zahl führt bis zum Beleg. Was nicht zusammenpasst, wissen Sie dann vor der Gegenseite.
Dominik Siegers. Ich habe selbst ein IT-Systemhaus geführt und als Investment Manager auf der Seite der Investoren gearbeitet.
Ergebnis am Testdatensatz der Velmont Software GmbH, einer erfundenen Firma mit 590 aktiven Kunden, Stichtag 30.09.2026:
Wo ARRproof in einer Transaktion liegt
Bevor die Gegenseite Fragen stellt, sind Ihre Zahlen belegt und die Lücken bekannt. Wer früh anfängt, hat Zeit, sie zu schließen.
- HeuteDer Termin steht oder zeichnet sich ab.
- ARRproofIch werte HubSpot, Rechnungen, Bank und Buchhaltung aus und lege nach zwei bis drei Wochen die Befundliste vor.
- BereinigungWas sich vorher korrigieren lässt, wird korrigiert, auf Wunsch von uns direkt in HubSpot.
- DatenraumZahlen und Exporte liegen bereit, jede bis zum Beleg nachvollziehbar.
- Due DiligenceDer Prüfer der Gegenseite arbeitet mit denselben Daten.
- SigningOffene Datenfragen sind bis dahin geklärt.
Worauf ich bei Ihrem ARR schaue
Drei Stellen, an denen ich bei gewachsenen Softwarehäusern zuerst nachsehe, weil ein Käufer dort am genauesten hinschaut.
Die ARR-Brücke
Die Brücke zeigt, wie aus dem ARR von vor zwölf Monaten der ARR von heute wird, mit Neukunden, Ausbau, Reduzierung und Kündigungen. Ein Käufer liest daraus, woher das Wachstum kommt.
Verzerrt wird sie gern an zwei Stellen. Wechselt ein Wartungskunde ins Abo, zählt er schnell als Neukunde. Und eine Preiserhöhung landet im selben Topf wie zusätzliche Lizenzen. Ich trenne beides und rechne die Brücke auf zwei Wegen, bis sie ohne Rest aufgeht.
Kohorten und Net Revenue Retention
Bleiben Kunden, und kaufen sie mit der Zeit mehr? Dafür werden sie nach dem Jahr ihres Starts gruppiert, und man verfolgt den Umsatz jedes Jahrgangs.
Der Start muss aus den Verträgen kommen. Das Feld „Kunde seit“ im CRM ist in gewachsenen Portalen selten verlässlich gepflegt. Wer danach gruppiert, mischt Kunden in den falschen Jahrgang, und die Kurve erzählt eine andere Geschichte.
Vertrag, Rechnung, Zahlung, Buchhaltung
Der ARR steht im Vertrag. Ob er auch berechnet, bezahlt und gebucht wurde, zeigt erst der Abgleich, Kunde für Kunde und Monat für Monat.
Wo es auseinanderläuft, suche ich den Grund: Verträge ohne Rechnung, Rechnungen ohne Vertrag, offene Zahlungen, manuelle Buchungen. Jede Lücke kommt mit Datensatz und Betrag in die Befundliste, damit Sie die Erklärung haben, bevor jemand fragt.
Was Sie danach in der Hand haben
Alles als Ansicht zum Durchgehen im Termin und als Datei für Datenraum und Arbeitspapiere.
- ARR-Brücke
- ARR zum Stichtag und alle Bewegungen der letzten zwölf Monate, je Kunde
- Kohorten
- NRR, GRR und Kundenbindung je Startjahr
- Abgleich
- Vertrag, Rechnung und Buchhaltung für jeden Monat
- Befundliste
- jeder betroffene Datensatz mit HubSpot-ID und Betrag
- Neugeschäft und Plan
- Abschlussquote, Verlustgründe und der Abgleich Ihres Businessplans mit den Zahlen der Vergangenheit
- Altverträge
- Wartung und Hosting im ARR, Wechsel ins Abo und der Aufschlag dabei
- Bereinigung
- was vor der Prüfung in HubSpot korrigiert werden sollte, auf Wunsch von uns umgesetzt
- Herkunft
- für jeden Kunden der Weg von der Zahl bis zum Beleg
Was die Gegenseite sonst zuerst findet
Vier Befunde aus dem Testdatensatz. In einer Due Diligence wird über jeden davon gesprochen, wenn ihn die Gegenseite zuerst findet.
ARR aus neun aktiven Verträgen, zu denen es keine aktuelle Rechnung gibt
ARR zu viel, weil vier Vertragspositionen doppelt im CRM stehen
aus 23 Rechnungen an Debitoren, die es im CRM nicht gibt
mit dem Gesamtvertragswert im Feld Betrag, wo die übrigen den Jahreswert haben
Bewertet die Gegenseite Ihr Unternehmen nach einem Vielfachen des ARR, geht jeder Euro, den sie nicht anerkennt, mit diesem Faktor vom Kaufpreis ab.
Wie viel ARR an Wartungsverträgen hängt
Bei gewachsenen Softwarehäusern haben oft noch Kunden eine Kauflizenz mit Wartungsvertrag neben dem Abo. Ob ein Käufer diese Wartung als wiederkehrenden Umsatz anerkennt, ist eine Bewertungsfrage. Ich rechne alles mit und ohne Wartung und zeige, wie der Bestand bisher ins Abo gewechselt ist.
Im Testdatensatz, Stichtag 30.09.2026:
So läuft es ab
Sie brauchen dafür keine neue Software. Ich arbeite mit Lesezugriff auf HubSpot und Exporten aus Ihren Systemen. Ausgewertet wird mit meinem eigenen Werkzeug, so ist jede Zahl reproduzierbar.
Erstgespräch über Anlass, Termin und Ihre Systeme.
Vertraulichkeitsvereinbarung, lesender Zugang zu HubSpot, Exporte aus ERP und Buchhaltung.
Ich werte aus und lege Ihnen nach zwei bis drei Wochen die Befundliste vor.
Wir gehen die Ergebnisse gemeinsam durch, danach bekommen Sie alle Unterlagen für den Datenraum.
Den Preis nenne ich Ihnen nach dem Erstgespräch. Er richtet sich danach, wie viele Verträge und Systeme zusammenkommen.
Für Prüfer und Investoren: Ist schon ein Prüfer beauftragt, arbeite ich ihm zu. Jede Zahl lässt sich bis zum Beleg nachvollziehen und als Datei übernehmen. Das Urteil bleibt beim Prüfer, CogniCore ist keine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft.
Vertraulich von Anfang an
Vor einem Verkauf wissen meist nur wenige davon. Auf Ihrer Seite braucht es nur den Lesezugang zu HubSpot und die Exporte aus ERP und Buchhaltung. Wer davon erfährt, entscheiden Sie.
Bevor ich einen Datensatz sehe, unterschreiben wir eine Vertraulichkeitsvereinbarung.
Ich lese HubSpot und ändere dort nichts. Korrekturen gibt es nur auf Ihren ausdrücklichen Auftrag.
Die Auswertung läuft auf meinem Rechner. Was ich aus HubSpot und Ihren Exporten bekomme, geht an keinen Cloud- oder KI-Dienst.
30 Tage nach der Übergabe lösche ich alle Daten, die ich von Ihnen bekommen habe.
Dominik Siegers
Ich bin Gründer und Geschäftsführer der CogniCore IT Solutions GmbH in Köln. Mit meinem Team helfe ich mittelständischen Unternehmen, ihre Abläufe klarer und planbarer zu machen, meist mit HubSpot als zentralem System. Außerdem bin ich autorisierter INQA-Coach für neue Geschäftsmodelle und den Arbeitsplatz der Zukunft.
Ich komme aus der IT und habe sechs Jahre ein IT-Systemhaus geführt. Als Berater habe ich Beteiligungen aus Sicht der Eigentümer weiterentwickelt, als Investment Manager die Strukturen aufgebaut, über die Investoren kapitalsuchende Startups qualifiziert haben.
ARRproof ist ein Teil dieser Arbeit. Hier kommen der Blick von Eigentümern und Investoren und meine Erfahrung mit HubSpot seit 2016 zusammen.
Nennen Sie mir Ihren Stichtag.
Vom Datenzugang bis zur Befundliste rechne ich mit zwei bis drei Wochen. Ich sage Ihnen, was bis zu Ihrem Stichtag machbar ist.